自2019年1月份首單銀行永續債落地后，由于可以有效補充一級資本，加之政策的支持，永續債成為了商業銀行的補充資本的“神器”。

今年一季度銀行永續債“成績單”已出爐。今年前三個月，共有10家銀行發行10筆永續債，數量遠超去年同期。

值得注意的是，今年一季度發行永續債的銀行中，地方中小銀行占比達九成，每只發債規模偏小，因此盡管一季度銀行永續債發行數量較去年同期大幅增長，但合計發行規模卻同比下降近千億元。

發行以中小銀行為主

永續債數量增規模減

自商業銀行發行永續債以來，受春節長假等因素影響，每年的第一季度都是永續債的發行低谷。與以往不同地是，2021年前三個月，已有高達10家銀行發行10只永續債，遠超去年同期6只的發行數量。

盡管數量大幅增加，但10家銀行永續債合計發行規模僅為442億元，反觀2020年一季度，6家銀行永續債發行規模就高達1412億元。

究其原因，是今年發行永續債大多是中小銀行。今年第一季度，發行永續債的10家銀行中，除了郵儲銀行一家為中大型銀行，其余均為地方城商行、農商行等中小銀行占比達高達九成。這也使得單個銀行發債規模遠低于去年同期水平，從而出現發行永續債的銀行數量大增，但合計發行規模卻同比出現較大下降的情況。

今年發行永續債的銀行中，只有郵儲銀行一家發行規模在百億元以上，達300億元，其余9家銀行地發債規模均在30億元以內，其中，寧波通商銀行、泉州銀行的發行規模更是小于10億元，分別只有5億元和7億元。

反觀去年一季度，郵儲銀行曾發行高達800億元永續債，此外，平安銀行、江蘇銀行發行規模也分別達到了300億元和200億元，僅這3家銀行在去年一季度的永續債發行規模就達到了1300億元。

盡管發行規模同比出現大幅度下滑，但由于多家中小銀行成功發行永續債，這將緩解了此類銀行資本補充需求。

中國人民大學國際貨幣研究所研究員甄新偉在接受記者采訪時表示，相較于大型銀行，中小銀行補充資本渠道和能力都偏弱，將永續債發行份額更多傾向中小銀行，有利于此類銀行增強抵御信貸資產質量壓力。中小銀行信貸投放目標客戶主要是中小微民營企業，加大中小銀行資本補充力度，有利于此類銀行加大對中小微企業的貸款投放，從而進一步提升對中小微和民營企業融資服務的能力。

多家銀行發行永續債獲批

未來數量有望持續增長

記者注意到，還有更多的銀行永續債發行在路上。

上月下旬，包括工行、中信銀行在內的多家銀行發行永續債已經獲批，且單只發行規模均較大，發債銀行數量和規模仍有望持續走高。

上月底，工行公告披露，其已收到銀保監會的批復和中國人民銀行準予行政許可決定書，獲準在全國銀行間債券市場發行無固定期限資本債券，發行規模不超過1000億元。同樣在3月下旬，中信銀行發布公告稱，該行已獲準在全國銀行間債券市場發行不超過400億元無固定期限資本債券。

進入4月份后，銀行永續債發行仍在持續。4月2日，福建海峽銀行成功發行規模為10億元的永續債，該行表示，募集資金將用于充實其他一級資本，提高資本充足率，以增強運營實力，提高抗風險能力，支持業務持續穩健發展。

中國銀行業協會行業發展研究委員會常務副主任周昆平對記者表示，在通過利潤補償的方式進行內生性的資本補充較為困難的情況下，永續債這種外源性資本補充工具由于可以補充一級資本，在政策的推動下正被愈來愈多的銀行使用。

盡管去年隨著銀行資本補充渠道的有效擴寬，商業銀行平均資本充足率較2019年年末有所提升，但個別類型商業銀行的資本狀況仍不樂觀。如截至去年年末，農商行平均資本充足率為12.37%，較2019年年末下降0.76個百分點。

甄新偉表示，進入2021年以來，銀行永續債發行力度持續加大，這將繼續緩解由于去年資本消耗過快帶來的壓力，并夯實商業銀行穩健發展的基礎。

(記者 呂東)