今年以來，較長(zhǎng)封閉期基金呈現(xiàn)密集發(fā)行態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，今年已有超過20只持有封閉期較長(zhǎng)的權(quán)益類基金發(fā)行，封閉期限較短的為六個(gè)月，較長(zhǎng)的達(dá)三年，投資者在合同規(guī)定的最短持有期到期前不得提出贖回申請(qǐng)。
在春躁行情的助推下，近期投資者購買公募基金的熱情再度升溫。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，新基金已募集了約1300億元資金，權(quán)益類產(chǎn)品占了一半以上，且一日售罄的爆款頻現(xiàn)。除此之外，包括1月14日在內(nèi)，本月還有92只基金在等待發(fā)行隊(duì)列中。
“國(guó)內(nèi)投資者買基金，很多人只想賺一筆就跑，并沒有真正想和好基金長(zhǎng)期相伴，往往哪個(gè)基金經(jīng)理歷史業(yè)績(jī)好就買哪個(gè)。此前權(quán)益類基金的賺錢效應(yīng)，讓很多人忽略了風(fēng)險(xiǎn)，我們擔(dān)心一旦市場(chǎng)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，投資者會(huì)出現(xiàn)來回踩踏的行為。”滬上某基金公司人士對(duì)記者說。
安信證券表示，未來A 股可能出現(xiàn)的階段性調(diào)整或?qū)⒂绊懸欢〞r(shí)間段內(nèi)投資者的申購熱情。歷史上看，統(tǒng)計(jì)2012年至2020年三季度末，在權(quán)益類公募基金經(jīng)歷發(fā)行量較大的時(shí)期后，基金收益率與凈申購贖回率呈近似的正相關(guān)。他們認(rèn)為，這或許是由于新進(jìn)入的基民無法接受短期內(nèi)的收益波動(dòng)或虧損而過早退出。
考慮到基民未來面對(duì)波動(dòng)時(shí)可能的不理性行為，不少基金公司已經(jīng)展開實(shí)際行動(dòng)，試圖幫助基民淡化短期擇時(shí)。近期，較長(zhǎng)封閉期的基金密集發(fā)行，部分產(chǎn)品持有期甚至長(zhǎng)達(dá)兩年、三年，比如“日光基”工銀圓豐三年持有期混合、銀華心佳兩年持有期混合等;一些一年持有期的權(quán)益類基金也紛紛成立，如廣發(fā)恒信一年持有期混合、鵬揚(yáng)景明一年持有混合等。
“業(yè)內(nèi)很多基金經(jīng)理實(shí)際上都偏向于淡化擇時(shí)，而主攻長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)標(biāo)的挖掘。與之相反的是，普通投資者卻更愿意相信自己，主動(dòng)擇時(shí)。”上述基金公司人士說，有較長(zhǎng)封閉期的基金有利于幫助基民在未來市場(chǎng)波動(dòng)加大時(shí)，保持“投資紀(jì)律”、提升容忍度，從而避免由于個(gè)人來回申贖而出現(xiàn)“基金賺錢、基民不賺”的情況。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上來看，長(zhǎng)江證券近期對(duì)2020年前發(fā)行、且具有一年及以上封閉期的開放式偏股型基金進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，截至1月7日，這些基金無一出現(xiàn)虧損，且年化收益率中位數(shù)大幅超越同期滬深300指數(shù)。
