基金2020年三季報披露完畢，合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)基金的布局思路浮出水面。
截至三季度末，權(quán)益類QDII基金平均股票倉位達(dá)到87.75%，較二季度有小幅提高，信息技術(shù)、非日常生活消費品和生物醫(yī)藥受到QDII基金的青睞。展望后市，多位績優(yōu)基金經(jīng)理看好港股市場，整體上精選行業(yè)和個股應(yīng)對市場波動。
三季度微幅加倉
偏愛信息技術(shù)、金融
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的148只權(quán)益類QDII基金(含指數(shù)型基金，包括混合型和股票型)三季度末平均倉位為87.75%，較二季度末的87.61%(可比數(shù)據(jù))略有提升。
港股和美股依然是QDII基金投資布局的重點。在具體板塊和重倉股方面，QDII基金經(jīng)理普遍對信息技術(shù)、金融等板塊進(jìn)行了重點布局。從行業(yè)配置看，三季度末，QDII基金對科技、消費、醫(yī)藥行業(yè)的布局力度較高，配置信息技術(shù)、非日常生活消費品、醫(yī)療保健等板塊股票的比例分別達(dá)到16.05%、18.98%和13.44%。此外，能源、原材料、工業(yè)、日常消費品、金融、公用事業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)的配置比例也比較高，分別為6.31%、2.82%、4.83%、4.74%、5.77%、0.99%和2.74%。
重倉股方面，騰訊控股、美團(tuán)、蘋果、阿里巴巴是多數(shù)QDII基金的第一大重倉股。
基金經(jīng)理在季報中透露了他們的投資路徑。如業(yè)績領(lǐng)先的廣發(fā)全球精選基金經(jīng)理余昊表示，三季度基金的倉位整體較高，積極把握疫情和貨幣政策帶來的配置機會。在標(biāo)的區(qū)域方面，平衡了港股、美股、美股中概股的配置;行業(yè)方面繼續(xù)配置成長性行業(yè)，如科技和消費等。
華夏大中華企業(yè)基金表示，三季度基金平均倉位有九成，核心配置在消費、科技、醫(yī)藥行業(yè)，規(guī)避了能源、原材料，低配金融、房地產(chǎn)行業(yè)。基金經(jīng)理強調(diào)，香港及中概股IPO備受追捧，報告期充分利用QDII基金的優(yōu)勢參與海外IPO認(rèn)購，獲配思摩爾國際、農(nóng)夫山泉、小鵬汽車、貝殼等多只新股。
績優(yōu)基金看好港股
談及后市，南方香港成長基金表示，四季度維持謹(jǐn)慎樂觀的判斷，雖然短期貨幣現(xiàn)象將進(jìn)一步推升核心資產(chǎn)的股價，對中長期全球市場的金融風(fēng)險保持關(guān)注和警惕，關(guān)注貨幣政策的拐點以及企業(yè)自身的內(nèi)生增長情況。
“香港市場的性價比仍具有吸引力。第一，香港國安法于6月30日正式頒布并且得到有力實施，香港地區(qū)局勢出現(xiàn)長期根本性的積極變化。后續(xù)關(guān)注在國安法框架下推出長期改革措施的節(jié)奏，尤其是教育、稅法、土地等關(guān)鍵問題上。第二，中概股回歸的趨勢已經(jīng)明朗。第三，近期眾多優(yōu)質(zhì)公司登陸香港市場進(jìn)行首次上市，這些標(biāo)的中部分公司具備長期的增長前景，也為香港市場注入新的活力。”南方香港成長基金相對看好醫(yī)療服務(wù)、CRO、高等教育、K12教育培訓(xùn)、豪華車經(jīng)銷商、電商、內(nèi)容及傳媒行業(yè)、優(yōu)質(zhì)的國產(chǎn)新興品牌及零售商等未來3-5年具備長期成長屬性且被低估的子行業(yè)。
景順長城大中華基金經(jīng)理也表示，四季度，港股低估值順周期板塊有望獲得長線資金的青睞。同時，高成長行業(yè)仍然是市場最為關(guān)注的領(lǐng)域，組合上相對均衡兼顧成長和價值，爭取為客戶獲取持續(xù)收益。不過也要注意風(fēng)險的出現(xiàn)，第一，估值過高是市場核心風(fēng)險點;第二，美國財政刺激方案如未能通過，將對市場有一定負(fù)面影響。第三，美國總統(tǒng)大選結(jié)果發(fā)生意外沖擊或大選結(jié)果推遲，市場將面臨回調(diào)。第四，疫情發(fā)展出現(xiàn)惡化，疫苗效果低于預(yù)期等。
交銀施羅德環(huán)球精選價值基金對四季度持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，對美股保持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。美國總統(tǒng)大選臨近，國際市場不確定性因素在增多。中期來看，大選后，預(yù)計美股市場或重拾增長，預(yù)計高成長標(biāo)的表現(xiàn)或?qū)⒗^續(xù)優(yōu)于價值股，科技、消費板塊有望繼續(xù)領(lǐng)漲。港股市場，雖然相對估值低，但仍然會跟隨歐美股市同步調(diào)整。港股市場的投資方向，將主要集中在純內(nèi)需拉動的可選消費、互聯(lián)網(wǎng)，以及受益于出口回暖并且在海外建有配套產(chǎn)能的傳統(tǒng)制造型企業(yè)。
“我們重點關(guān)注美國總統(tǒng)大選前后將會出現(xiàn)的變化，以及其對于全球資本市場的潛在影響。就第四季度而言，疫苗的研發(fā)進(jìn)展，明年全球的貨幣及財政政策展望，也是我們關(guān)注的重點。”中銀全球策略基金經(jīng)理在三季報中表示。
