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什么是股指期貨期現(xiàn)套利?股指期貨期現(xiàn)套利作用是什么?
在市場的實(shí)際運(yùn)行中隨著理論價格上下波動股指期貨的市場價格會隨著圍繞。只要市場價格偏離這個理論，再價格達(dá)到一定程度就可以利用股指期貨合約到期，交割月份的目標(biāo)指數(shù)以及合約價格的現(xiàn)貨價格會趨于契合的原理。投資者可以通過低買高賣的方式在期貨股指市場和股票市場同時交易獲利，這就是期貨股指的期現(xiàn)套利交易。還有人不知道港股打新攻略嗎?那你一點(diǎn)更要看這篇文章。
期現(xiàn)套利是一種對沖交易，它利用了股指期貨合約在股指到期時與現(xiàn)貨指數(shù)價格趨同的優(yōu)勢。當(dāng)期貨市場和現(xiàn)貨市場存在價差時可以利用兩個市場的價差買入被低估的一方，賣出被高估的一方，然后在不合理的價差回歸正常合理狀態(tài)后平倉，從而從價差中賺取利潤。
期現(xiàn)套利的定義和套利機(jī)會的確定是，期現(xiàn)套利通常發(fā)生在股指期貨和現(xiàn)貨指數(shù)之間存在現(xiàn)價格不平衡的時候。正常情況下期現(xiàn)套利交易會確保期貨股指價格處于合理狀態(tài)。期現(xiàn)套利主要包括負(fù)期現(xiàn)套利以及正期現(xiàn)套利。因?yàn)閲鴥?nèi)現(xiàn)貨市場交易機(jī)制不可能是做空，所以通常做正套利。也就是賣股指買現(xiàn)貨股票。
確定期現(xiàn)套利的交易機(jī)會有兩步：一是確定是否存在套利機(jī)會，股指期貨定價理論確定期貨股指的合理價格區(qū)間，在偏離期貨股指的合理價格區(qū)間時就會出現(xiàn)套利機(jī)會。利用利差指標(biāo)衡量現(xiàn)貨指數(shù)以及股指期貨價格的偏離程度，進(jìn)而確定套利空間。
正常情況下期現(xiàn)套利交易會確保期貨股指價格處于合理狀態(tài)。
期現(xiàn)套利對期貨股市非常重要。
一方面正是因?yàn)楣墒泻凸芍钙谪浿g的套利，股指期貨的價格不會偏離股指現(xiàn)貨價格而出現(xiàn)離譜的價格。期現(xiàn)套利使得股指價格更加合理，更好地反映了股市的走勢。
另一方面套利有助于提高期貨股指市場的流動性。套利的存在不僅僅只是增加了股票市場的交易量，也增加了期貨市場股指的交易量，市場流動性的改善有利于投資者交易和套期保值操作的順利進(jìn)行。
因?yàn)楝F(xiàn)貨滬深300指數(shù)無法交易，很多人在購買現(xiàn)貨時通常會使用300只股票來跟蹤指數(shù)。因?yàn)?00只股票占據(jù)了資金的大量份額，聯(lián)動性強(qiáng)的市場容易受到投資組合跟蹤誤差風(fēng)險等的影響。所以在現(xiàn)貨套利中更多機(jī)構(gòu)更傾向于使用ETF基金跟蹤滬深300指數(shù)，跟蹤誤差明顯優(yōu)于股票。
