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4月25日，中旗轉(zhuǎn)債、水羊轉(zhuǎn)債、曉鳴轉(zhuǎn)債、超達轉(zhuǎn)債、道氏轉(zhuǎn)02等5只可轉(zhuǎn)債上市交易。至此，2023年以來A股市場共有41只可轉(zhuǎn)債上市交易。僅4月份就有17只。
從二級市場新債上市表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)顯示，上述5只可轉(zhuǎn)債上市首日收盤平均漲幅達19.90%。若從今年以來已經(jīng)上市交易的41只可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)來看，上市首日收盤平均漲幅為29.32%。其中，上市首日收盤漲幅超過50%的有6只。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，得益于今年權(quán)益市場回暖，部分可轉(zhuǎn)債在發(fā)行至上市期間正股表現(xiàn)不錯，導致上市首日可轉(zhuǎn)債的平價較高，因此上市首日漲幅較好。此外，受今年一季度可轉(zhuǎn)債市場凈供給偏少影響，4月份以來新券承接資金有力，故可轉(zhuǎn)債價格定位整體偏高。
談及今年權(quán)益市場的回暖，東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年以來，權(quán)益市場主要受三重因素疊加推動：一是國內(nèi)經(jīng)濟回暖態(tài)勢明確，流動性保持合理寬松，為權(quán)益市場回暖提供了較強的基本面支撐和流動性支持；二是美聯(lián)儲大幅加息、美歐銀行業(yè)沖擊以及美國經(jīng)濟衰退預期升溫，與中國經(jīng)濟穩(wěn)步回暖形成強烈對比，吸引大量外資進入中國市場；三是伴隨中國經(jīng)濟的回暖，疊加去年12月份權(quán)益市場的三度“探底”調(diào)整，為今年的反彈向上做了一定鋪墊。
從一級市場來看，據(jù)統(tǒng)計，以公告日期為準，今年以來截至4月25日，共有41只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，合計發(fā)行規(guī)模約629.41億元。
在曹源源看來，可轉(zhuǎn)債發(fā)行具有比較明顯的季節(jié)性特征：1月份、2月份受春節(jié)假期影響，可轉(zhuǎn)債發(fā)行一般處于淡季。同時，由于4月末上市公司年報披露后可轉(zhuǎn)債募集說明書等相關文件需相應更新，以及5月份正股權(quán)益派發(fā)會限制可轉(zhuǎn)債發(fā)行，因此已取得批文的可轉(zhuǎn)債會集中選擇在3月份發(fā)行，所以3月份可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量會較多。另外，考慮到4月份下旬可轉(zhuǎn)債供給會因年報披露臨近而下降，因此4月份可轉(zhuǎn)債供給會低于3月份，但相較1月份和2月份會有所放量，這符合季節(jié)性規(guī)律。
明明表示，A股全面注冊制施行后，一方面發(fā)行條件相較于以往有所放寬，經(jīng)濟復蘇背景下主板和“雙創(chuàng)”上市公司再融資意愿也較高。另一方面，審核周期會明顯縮短，因此可轉(zhuǎn)債擴容節(jié)奏也將受益提升。從發(fā)行量來看，截至一季度末可轉(zhuǎn)債總發(fā)行規(guī)模約430億元，二季度目前已發(fā)行約200億元。預計二季度可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量相較于一季度會有所增加，發(fā)行總規(guī)模相較于一季度大致持平。
曹源源則持樂觀態(tài)度。曹源源預計，全面注冊制下，二季度可轉(zhuǎn)債發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模有望較一季度實現(xiàn)明顯增長，主要基于兩方面因素：一是二季度宏觀經(jīng)濟進一步修復有望提振實體經(jīng)濟信心，提振企業(yè)投資意愿和融資需求；二是注冊制對可轉(zhuǎn)債審核流程和效率的優(yōu)化，以及對可轉(zhuǎn)債發(fā)行意愿的提振作用，有望在二季度得到進一步體現(xiàn)。
（文章來源：證券日報）
