近年來，我國全民健身與全民健康深度融合，戶外運動產業快速發展。在此情況下，一家從事戶外運動用品的公司即將奔赴滬市主板上市。

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近日，威邦運動科技集團股份公司（下稱“威邦運動”）IPO申請已受理，擬在上交所主板上市，保薦機構為國泰君安證券公司。

此次IPO，公司擬募資16億元，擬發行不超過10000萬股，占發行后總股本的比例不低于20%。資金計劃投向新建擴產項目、技改升級項目、研發中心建設項目、營銷體系及品牌推廣建設項目以及補充流動資金。

IPO日報發現，近三年來，雖然威邦運動的經營規模較大，但是也存在依賴前五大客戶、境外收入占比增長的情況。

三年收入超70億

據悉，威邦運動是一家主攻戶外運動用品的公司，主要從事地上泳池核心配件、戶外運動產品以及充氣運動產品核心配件等戶外運動用品的研發、設計、生產和銷售。

據頭豹研究院統計，預計 2022-2027 年，中國水上戶外運動用品市場規模將增至8.59億美元，年復合增長率達到 9.73%。

威邦運動的經營規模較大，2020年-2022年（下稱“報告期”），公司營業收入分別為16.57億元、31.88億元和23.00億元，近三年的營業收入累計超70億元。扣除非經常性損益后的歸母凈利潤分別為 2.85億元、4.46億元、3.62億元。

2022年，公司凈利潤和營業收入略有下降。對此，公司解釋稱，主要是由于國際形勢的問題，主要受俄烏戰爭等導致的國際地緣政治不穩定、歐美通貨膨脹高企、終端需求下滑等因素影響，導致海外銷售狀況不佳。

值得注意的是，報告期內，母公司的資產負債率為86.16%、31.89%、18.69%，持續下降。

九成營收來自前五客戶

報告期內，威邦運動的前五名客戶銷售收入占主營業務收入的比例分別為 96.73%、97.58%和98.19%，均超過90%，客戶的集中度較高。

2022年度，公司前五名客戶為榮威國際控股有限公司、GCIOUTDOOR, INC.、明達實業（廈門）有限公司、寧波豪雅進出口集團有限公司、遨森電子商務股份有限公司。其中，公司報告期內對榮威國際控股有限公司銷售收入占營業收入的比重分別為70.13%、77.94%、79.04%，均超過70%。

公司解釋，這主要受戶外運動用品行業格局影響所致。同時，威邦運動稱與主要客戶之間形成了穩定、可持續的合作關系，被替換的風險較低。但如果未來主要客戶的經營情況發生變化或公司提供的產品未能達到客戶要求，從而降低對公司產品的采購，將可能對發行人的盈利能力與業務發展造成不利影響。

值得注意的是，威邦運動對境外銷售的依賴增大。報告期內，境外銷售收入占比分別為15.70%、14.04%、18.20%，總體呈上升趨勢。

大手筆現金分紅

股權結構上，威邦運動的股權相對比較集中，其實控人陳校波對公司直接持股27%，并且通過其控制的一些企業主體對公司間接持股，陳校波合計直接和間接控制威邦運動91.5%的股權。陳校波目前也是威邦運動的董事長、總經理和核心技術人員。

報告期內，公司還曾大手筆現金分紅。2021年底，公司的現金分紅為8億元，接近三年累計凈利潤。

具體來看，2021年11月10日，威邦運動召開臨時股東會審議通過，公司根據截至2021年11月9日的累計可供分配利潤擬對所有股東進行分紅，金額共計8億元。

公司解釋稱，這是由于2021年，威邦運動的業績大幅增長。而同年，威邦運動經營活動產生的現金流凈額為-0.42億元。

（文章來源：國際金融報）