澎湃新聞記者 田忠方
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“風水炒股”再被監管點名。
2月24日晚間，證監會官網集中公布了27條對2022年全國兩會代表委員建議提案的答復。其中，證監會在對《關于嚴厲打擊風水盲測股市動向的建議》的回復中表示，“嚴厲打擊風水盲測股市動向”的建議對規范發布證券研究報告行為，保護投資者合法權益，維護證券市場秩序具有較強的指導意義，證監會將落實“零容忍”要求，持續打擊研報違法違規行為。
“風水學”早在1992年便被市場應用，中信里昂證券就以農歷新年賀卡的方式推出《風水指南》，進行香港市場展望。但中信里昂證券也會提示，《風水指南》其并非研究報告，不構成投資建議。
不過，也有部分券商分析師和投顧，通過風水預測A股走勢遭到了監管處罰。如國盛證券劉富兵制作并發布的《天干地支在擇時中的應用初探》、安信證券陳南鵬制作并發布的《仁者無敵-2022中國股市預測》等。
嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學說預測股市等違規行為
證監會在對《關于嚴厲打擊風水盲測股市動向的建議》的回復中表示，監管實踐中，發現部分證券分析師、證券投資顧問利用天干地支、陰陽五行等理論對證券及證券市場走勢進行分析、預測或提供投資建議服務，這背離了發布證券研究報告獨立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規定和相關執業規范。
“證監會依法對違規證券公司及相關責任人員采取了行政監管措施，指導證券業協會對相關責任人員采取了自律監管措施，并督促相關證券公司內部嚴肅追責。在從嚴打擊違法違規行為的同時，加強現場檢查，向行業通報利用風水學說分析、預測股市的違規案例，重申、強調法規和監管要求，加強警示教育，凈化行業生態。”證監會稱。
證監會表示，下一步將持續加強發布證券研究報告監管執法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行等風水學說預測股市等違規行為，維護市場秩序和投資者合法權益。
“證監會將多措并舉、形成合力，進一步推動提高研報行業合規水平。如加強與公安司法、發改、市場監管等相關部門的溝通協調，發現利用發布研究報告業務編造、傳播證券交易虛假信息、利益輸送、操縱市場等違法行為的，區分不同情形，采取行政懲戒、依法移送司法機關追究刑事責任等方式，嚴厲打擊證券違法犯罪活動。”證監會稱。
風水學說預測A股被處罰已有先例
回顧歷史，證券行業從業者通過“風水學”預測A股市場表現，被監管處罰已有先例。
2021年12月30日晚間，江西證監局發布公告稱，經查發現國盛證券劉富兵制作并發布的《天干地支在擇時中的應用初探》存在三方面問題，違反了相關規定，決定對劉富兵采取監管談話措施的決定。
江西證監局公告表示，劉富兵制作的《天干地支在擇時中的應用初探》報告，主要有三方面問題：
一是制作的《天干地支在擇時中的應用初探》PPT文件，實質構成研究報告，而未按法規要求制作，未向國盛證券申請入庫、審核、發布，私下交流外傳，導致該研究報告被媒體廣泛轉載，致使該報告事實上被發布。
二是未經國盛證券審核，未進行登記、備案，將研究報告提供給特定第三方，未公平對待發布對象。
三是利用天干地支紀歷分析股票市場走勢，研究方法不專業審慎，研究結論不客觀科學。
江西證監局表示，上述行為違反了《發布證券研究報告暫行規定》的相關規定，決定對劉富兵采取監管談話的行政監管措施。
2021年10月18日，國盛證券一份名為《天干地支在擇時中的應用初探》報告成為市場焦點。報告中，對“天干地支”如何主導市場的時間周期，擇時中如何應用“天干地支”等做了詳細闡釋。
2022年3月11日，深圳證監局官網披露了對安信證券首席投資顧問陳南鵬采取監管談話措施的決定。
深圳證監局表示，經查，陳南鵬制作并在公司微信群發布的《仁者無敵-2022中國股市預測》被轉發并對外傳播，相關預測對行業、市場的評論意見不審慎，將股票根據五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據。
據悉，陳南鵬用了金木水火土的理論推論出2022年內每個月的熱點主題，并認為從2022年開始，中國股市將經歷五年的牛市。
建立健全研報業務規則體系
此外，近年來，針對券商研報內容存在的問題，監管已進行了多方關注。
2020年5月22日，中證協宣布，為適應證券研究業務發展需要，加強對發布證券研究報告業務自律管理和證券分析師聲譽風險管理，推動發布證券研究報告業務健康發展，組織對《發布證券研究報告執業規范》《證券分析師執業行為準則》進行了修訂。
修訂后的規則從2020年6月21日起實施，2014年6月發布的《關于進一步加強對證券分析師和發布證券研究報告業務日常管理的通知》同時廢止。
修訂后的《發布證券研究報告執業規范》共40條，《證券分析師執業行為準則》共30條。兩份規則的修改共計33處，主要圍繞七大方向，具體包括：加強研究報告質量管控、提升研究報告質量；加強對分析師發表言論、使用自媒體和客戶服務的管理，規范分析師執業行為；加強分析師廉潔從業管理和職業道德建設，提升分析師職業道德水準；加強分析師考核、參加評選管理，強化分析師執業獨立性；加強保密管理，規范分析師上市公司調研；規范外請專家服務行為；規范研究報告發布、轉載，以及宏觀經濟、產業研究及境外上市公司研究報告發布行為。
2020年9月16日，深圳證監局發布證券期貨機構監管通訊（2020第5期）。其中，文件指出，個別證券分析師為了抓熱點，導致研報內容出現“硬傷”，對公司聲譽造成一定損害，轄區證券公司應當以此為戒。
證監會在最新回復中表示，接下來將聚焦“建制度”主線，建立健全研報業務規則體系。
一是法律和行政法規層面，以《證券法》《證券公司監督管理條例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》為制度基礎，督促證券公司提升合規水平，增強專業能力，規范開展發布證券研究報告業務。
二是部門規章及規范性文件層面，《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》督促證券公司加強內部合規管理，有效防范利益沖突。《發布證券研究報告暫行規定》明確了證券研究報告形成、發布、使用等監管規定，要求發布證券研究報告的證券公司應當遵循獨立、客觀、公平、審慎原則。證券公司應當做好證券研究報告發布前的質量控制和合規審查，署名的證券分析師應當保證信息來源合法合規，研究方法專業審慎，分析結論具有合理依據。
三是自律規則層面，證券業協會已制定發布《發布證券研究報告執業規范》《證券分析師執業行為準則》《證券分析師參加外部評選規范》等自律規則，要求證券分析師制作發布證券研究報告應當秉承專業的態度，采用嚴謹的研究方法和分析邏輯，基于合理的數據基礎和事實依據，審慎提出研究結論。下一步，證券業協會將在有關自律規則修訂中進一步強調，禁止發布利用玄學預測股市類研究報告。
