今年全球最大IPO來了！

當地時間8月21日，軟銀集團旗下Arm向美國證券交易委員會（SEC）提交首次公開募股（IPO）申請，并計劃以“ARM”為代碼在納斯達克上市。

(資料圖片僅供參考)

Arm是全球領先的半導體知識產權（IP）提供商，全球科技領域最重要的公司之一。官網資料顯示，包括蘋果iPhone以及安卓機在內，全球95%的智能手機都采用了Arm架構。

不過招股書并未披露有關Arm估值、發行定價及募資規模等信息。不過，據彭博等媒體報道，Arm計劃在9月的第一周開始路演，募資規模為80億至100億美元之間，尋求的估值在600億到700億美元之間。此外，主導Arm此次發行的承銷商，包括高盛、摩根大通、巴克萊、瑞穗金融等28家投資銀行。

據悉，如Arm成功上市，將成為今年全球最大規模的IPO。此外，Arm也將成為科技史上第三大IPO，僅次于2014年阿里巴巴250億美元的IPO，以及2012年Meta?Platforms Inc.（臉書母公司）160億美元的IPO。

公開資料顯示，2016年，軟銀集團以320億美元收購了Arm，拉開了愿景基金“帷幕”。但短短幾年時間，愿景基金投資組合陷入虧損。

2020年，軟銀集團曾計劃以400億美元的價格將Arm出售給英偉達，但因Arm是全球最大的智能手機芯片IP設計供應商，歸屬問題牽扯到全球半導體產業格局，最終出售方案因監管部門的反對而“流產”。

2022年，隨著全球科技股暴跌與日元貶值，愿景基金投資收益進一步惡化，軟銀集團在錄得公司成立以來最大幅度單季虧損后，流動性訴求高漲，開始大規模出售旗下各類資產。去年在出售9%的阿里巴巴股票套現345億美元后，軟銀集團當前最大的股權投資資產為占比達16%的Arm。

也就是說Arm若能成功上市，將極大地改善軟銀集團及愿景基金的財務狀況。于是，軟銀集團以及創始人孫正義開始著重推動Arm的上市計劃，并于今年4月向美國監管部門遞交IPO申請。

近期，孫正義在多個場合積極談論Arm在人工智能領域發揮的作用。如6月份，孫正義向投資者表示，軟銀集團85%的資產都是海外人工智能相關公司，而Arm是人工智能公司的核心，能夠產生非常好的協同效應。孫正義還表示，他花了數月時間研究ChatGPT，并認為Arm可以發揮很大的價值。

但分析師卻并不這么認為。援引彭博社8月21日文章中Astris Advisory Japan的分析師Kirk Boodry觀點，Arm并不處于人工智能熱潮的中心。“當下浪潮讓人興奮的是軟件與平臺方面，OpenAI推出了可以利用大型語言模型來生產內容（AIGC）的工具，Arm跟此沒有任何關系。”

AIGC浪潮下，英偉達是最大的受益者，某種程度上，Arm可以搭上英偉達的順風車，比如英偉達芯片GH200就包含基于Arm架構的CPU。New Street Research分析師Rolf Bulk表示：“并非所有英偉達GPU都必須與Arm的CPU一起銷售，他們只是碰巧提供了結合了兩者的超級芯片。”

Bulk認為Arm的機會在于人工智能和機器學習轉向最終用戶使用的設備，例如手機、家用電器和物聯網。而這些設備將需要Arm過去為其他架構開發的極其成功的特定知識產權。

此外，根據招股書數據，2021財年至2023財年，Arm年收入分別為20.27億美元、27.03億美元、26.79億美元；凈利潤分別為3.88億美元、5.49億美元、5.24億美元。自成立以來，Arm芯片出貨量累計超過2500億顆，擁有超過1500萬名軟件開發者。