澎湃新聞記者 戚夜云
繼浙江國祥IPO之后，又一家擬上市公司引發(fā)市場爭議。
今年6月29日，向深市主板遞交IPO申請的福華通達化學股份公司（簡稱“福華化學”），在申請上市前向原始股東大額分紅33億元，而在上市計劃中擬通過公開募資的17.585億元用于償還銀行貸款，引發(fā)市場廣泛質疑。
(資料圖)
就福華化學相關問題，10月19日，深交所新聞發(fā)言人回應稱，深交所已關注到福華化學相關事項，表示于7月發(fā)出的第一輪審核問詢函中，已就公司大額分紅的合理性、控股股東將分紅所得用于歸還所欠公司款項等事項，進行了重點審核問詢，后續(xù)，將對公司發(fā)行上市申請進行嚴格審核，依法依規(guī)進行處理。
福華化學的保薦機構為國泰君安證券股份有限公司。最新消息顯示，由于更新財務資料，福華化學及國泰君安證券股份有限公司已經(jīng)在9月27日主動申請中止發(fā)行上市審核程序。
募資最大一筆資金用途為還款
福華化學是一家集礦產(chǎn)資源開發(fā)、基礎化學品與精細化學品應用研究開發(fā)的全球綜合性化學品企業(yè)，已經(jīng)形成了礦產(chǎn)資源、化工中間體、終端化學品的全鏈條綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)模式，產(chǎn)品范圍涵蓋精細化學品和基礎化學品。目前，福華化學已成為全球規(guī)模最大的草甘膦生產(chǎn)企業(yè)之一。
此次深市主板IPO，福華化學擬向社會公開發(fā)行不超過27500萬股，預計募集資金60億元，將用于擴大生產(chǎn)規(guī)模、補充流動資金及償還銀行貸款等項目。
具體來看，60億元資金中的12.3億元，用于10萬噸/年磷酸鐵及配套裝置項目；15.1億元用于4萬噸/年甲基亞膦酸二乙酯項目；3.01億元用于福華研究院項目；而其中最大的一筆資金，27.5億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。
根據(jù)福華化學的披露，以不超過17.585億元用于償還銀行貸款，也就是說，償還銀行貸款是此次福華化學深市主板IPO最主要項目用途。
福華化學解釋道，公司所處的化工行業(yè)為資本密集型行業(yè)，資金投入規(guī)模較大，對流動資金的需求較大，公司當前的資金來源除了自身經(jīng)營積累外主要依靠銀行借款。
澎湃新聞注意到，福華化學銀行借款金額處于較高水平，且資產(chǎn)負債率較高。
截至2022年12月31日，福華化學短期借款高達44.12億元，長期借款11.94億元，一年內(nèi)到期的長期借款為1.68億元，借款合計57.74億元，占負債總額的比例為58.05%，而福華化學資產(chǎn)負債率（合并口徑）為76.20%。
值得注意的是，2020年至2022年，福華化學流動比率分別為0.47、0.56及0.54，速動比率分別為0.42、0.46及0.37。由于大部分債務為短期債務，且流動比率、速動比率較低，福華化學存在較大的短期償債壓力。
福華化學測算，如果將17.585億元募集資金用于償還銀行貸款，福華化學的借款將由57.74億元減少至40.15億元，公司的資產(chǎn)負債率將由76.20%下降至62.73%，按銀行1年期貸款利率3.65%計算，預計將每年減少財務費用6418.53萬元。
福華化學認為，本次發(fā)行募集資金補充營運資金及償還銀行貸款后，一方面將有利于公司短期償債能力與資金實力的提升，公司的流動比率及速動比率將相應提高，為公司未來業(yè)務長遠發(fā)展提供支持；另一方面，補充流動資金有利于緩解公司的資金壓力，減少銀行貸款的使用，從而降低財務費用，增加公司經(jīng)營利潤。
IPO前大額分紅33億元
2020年至2022年，福華化學的營業(yè)收入分別為42.98億元、87.12億元和95.29億元，整體增長121.71%；扣非后歸母凈利潤分別為5915.41萬元、14.66億元、26.74億元。
然而，在公司快速發(fā)展，存在較大的短期償債壓力同時，澎湃新聞注意到，福華化學卻選擇在2021年、2022年進行高達33億元的大額分紅。
招股書資料顯示，2021年5月公司召開董事會會議，審議通過向股東分配現(xiàn)金股利26億元（含稅）召開董事會會議，審議通過向股東分配現(xiàn)金股利7億元（含稅），2022年，公司召開董事會會議，審議通過向股東分配現(xiàn)金股利26億元（含稅）。
其中，2022年現(xiàn)金分紅26億元時，福華化學扣非后歸母凈利潤也僅有26.74億元。
此外，現(xiàn)金分紅多數(shù)落入實控人“一家四口”之中。根據(jù)公司股權結構，福華化學控股股東為福華集團，持股比例56.32%；同時，實際控制人為張華及其一致行動人LEI WANG（王蕾）、張潯縈、張金竹，合計控制發(fā)行人89.12%的股份表決權。其中，LEI WANG（王蕾）與張華系夫妻關系，張潯縈、張金竹與張華系父女關系。
福華化學表示，報告期內(nèi)，公司實施大額現(xiàn)金分紅主要系為了解決與控股股東等關聯(lián)方之間的非經(jīng)營性資金往來問題，具有合理性及必要性。但是福華化學并未就此事項進行具體闡述。
澎湃新聞注意到，福華化學與關聯(lián)方之間存在非經(jīng)營性資金往來，主要系公司實際控制人、控股股東及其控制的公司為滿足自身經(jīng)營及臨時資金周轉需求與公司產(chǎn)生的非經(jīng)營性資金往來。
由于公司與關聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來行為屬于非財務報表內(nèi)部控制缺陷的一般缺陷，福華化學針對上述關聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來事項進行了整改。截至2022年12月31日，福華化學稱，上述關聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來已全部清理完畢。
深交所最新回應
深交所10月19日表示，7月已向發(fā)行人發(fā)出第一輪審核問詢函，其中已就公司大額分紅的合理性、控股股東將分紅所得用于歸還所欠公司款項、擬將相當比例募集資金用于補充流動資金及償還銀行貸款等事項，進行了重點審核問詢，要求發(fā)行人予以充分說明，要求保薦機構、會計師事務所審慎核查并發(fā)表明確意見。
深交所表示，目前，發(fā)行人及保薦機構尚未回復審核問詢。因更新財務報告，公司發(fā)行上市申請自9月開始處于“中止審核”狀態(tài)。后續(xù)，深交所將對公司發(fā)行上市申請進行嚴格審核，依法依規(guī)進行處理。
澎湃新聞注意到，全面注冊制落地后，證監(jiān)會發(fā)布的《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第4號》（簡稱《發(fā)行類第4號》）文件，規(guī)定了IPO募集資金用途。《發(fā)行類第4號》表示，首次公開發(fā)行股票的募集資金除可用于固定資產(chǎn)投資項目，還可用于公司的一般用途，如補充流動資金、償還銀行貸款等；其中，用于償還銀行貸款的，應結合銀行信貸及債權融資環(huán)境、公司償債風險控制目標等說明償還銀行貸款后公司負債結構合理性等。
