歐元區(qū)PPI連續(xù)第二個月位于負(fù)值區(qū)間，表明通脹壓力持續(xù)消退，而通縮壓力進一步顯現(xiàn)。

8月3日周四，歐盟統(tǒng)計局表示，歐元區(qū)6月PPI同比下降3.4%，降幅創(chuàng)2020年6月以來最大，且超過預(yù)期的降3.2%，前值為降1.5%；

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PPI環(huán)比下降0.4%，降幅較前值降1.9%收窄，為連降六個月以來最小，但降幅略高于市場預(yù)期的降0.3%。

6月歐元區(qū)PPI下滑，主要由能源價格下降所推動。6月能源價格環(huán)比降幅進一步收窄至0.5%，前值降5.2%；而同比降幅進一步擴至16.5%，前值降13.5%。

扣除能源后，歐元區(qū)6月PPI同比升幅繼續(xù)放緩至2.5%，前值升3.3%；環(huán)比仍下降0.3%，前值下降0.5%。

分成員國來看，6月PPI環(huán)比跌幅最大的是匈牙利(-2.5%)、保加利亞和拉脫維亞(均為-2.4%)以及比利時(-2.2%)；環(huán)比漲幅最高的是愛爾蘭(+4%)、克羅地亞(+1.3%)和瑞典(+1.2%)。

6月PPI同比跌幅最大的是愛爾蘭(-17.1%)、比利時(-12.4%)和保加利亞(-11.4%)；同比漲幅最大的是匈牙利(+29.5%)、斯洛伐克(+18.2%)和斯洛文尼亞(+7.4%)。

意大利央行行長：需正確應(yīng)對通脹

PPI超預(yù)期放緩，使歐洲央行的工作變得更加復(fù)雜。

周一公布的CPI數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月調(diào)和CPI初值同比放緩至5.3%，但核心通脹依舊頑固，服務(wù)業(yè)通脹仍在加快，且整體通脹與歐央行2%的通脹目標(biāo)相比仍有較大距離。

上周，歐洲央行如期加息25個基點，歐央行對未來是否進一步加息的表述出現(xiàn)了關(guān)鍵變化，從“將確保利率達到足夠限制性的水平”改為“將確保利率在必要的時間內(nèi)保持在足夠限制性的水平”，這一修改被市場解讀為鴿派。

隨后拉加德在接受采訪時重申了對9月是否加息的態(tài)度——9月份“政策利率可能會進一步上調(diào)，也可能不會?”。

但此前期權(quán)市場的交易員們預(yù)計，歐洲央行上周的加息將是本輪加息周期的最后一次加息，并且最早可能在9月份就開始降息，以避免對經(jīng)濟增長造成過于嚴(yán)重的打擊。

意大利央行行長、歐洲央行執(zhí)委會成員法比奧·帕內(nèi)塔（Fabio Panetta）最新在博科尼大學(xué)的講話中表示：

“調(diào)整貨幣政策已變得越來越復(fù)雜。因此，我們需要正確應(yīng)對通脹。

為此，在引導(dǎo)貨幣政策立場時，持久性變得與政策利率水平同樣重要。考慮到通脹前景的風(fēng)險已經(jīng)變得更加平衡，而經(jīng)濟前景的風(fēng)險已經(jīng)轉(zhuǎn)向下行，這一點尤其正確。”